德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔反对讨论欧洲央行何时可以开始降低借贷成本，国际货币基金组织警告不要过早行动。

由于欧元区20个国家的核心通胀率仍然超过4％，在伦敦的周三，纳格尔表示谈论降低利率是“没有帮助的”。他警告说，将通胀率恢复到2％的“最后一英里”是最困难的，即使欧洲央行的货币紧缩行动的影响越来越明显。

“我不喜欢关于何时降低利率的讨论，”纳格尔说。“这种讨论没有帮助，现在来讨论还为时过早。”

官员们上个月将存款利率保持稳定，这是自2022年中期开始历史性紧缩行动以来的首次。尽管投资者和分析师不期望再有进一步加息，但欧洲央行表示借贷成本必须在“足够长的时间内”保持当前水平，以帮助恢复价格稳定。根据克里斯蒂娜·拉加德总裁的说法，会议上没有讨论降息。

“你必须保持警惕，并在继续前进之前看到通缩，”国际货币基金组织欧洲部门副主任Helge Berger在布鲁塞尔的一个小组讨论会上说道。“话虽如此，世界可能会改变，所以我们非常高兴像欧洲央行这样的中央银行以及其他中央银行已经转向数据驱动的方法。”

Berger在这家总部位于华盛顿的贷款机构发布了一份预测欧洲经济可能会出现软着陆的报告后发表了讲话，预计通胀将逐渐下降。

其他政策制定者也对纳格尔的观点表示赞同，克罗地亚的鲍里斯·武奇奇警告说，由于包括去全球化、人口结构和气候变化在内的结构性因素，抵抗通胀的最后阶段将会很艰难。爱尔兰的加布里埃尔·马赫洛夫也表示现在谈论降息为时尚早。

但是其他人更愿意猜测这样的举措。希腊银行行长雅尼斯·斯图尔纳拉斯周二重申，2024年中期可能是“小幅降息”的合适时机。拉脱维亚的马丁斯·卡扎克斯建议明年下半年可能是一个可行的开始时间。

通胀上个月放缓至不到3％，尽管剔除能源和食品的核心率保持在4.2％。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩还警告说，从现在开始进展将会更慢，2％的目标要到2025年才能恢复。

欧元区经济在第三季度收缩了0.1％，由于下行风险占优势，比利时央行行长皮埃尔·文斯在布鲁塞尔表示，它正在进入一种“弱型滞胀”。作为欧洲央行政策委员会中较为鹰派的声音之一，他表示进一步收紧政策的可能性较小。

消费者的购买力改善预计将导致适度反弹。Berger表示，国际货币基金组织的预测是基于工资将赶上整个大陆的物价上涨的假设，他补充说，如果没有这一点，就不会有复苏。

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“这是建立在实际收入将增加，从而支持消费，最终产生增长的前提条件上的，”他在由比利时国家银行主办的活动中说道。

然而，Berger警告说，“到2025年，工资增长过快会导致通胀无法同时下降到欧洲央行的目标水平。”

“对决策者的信息是，你可以进行实际工资调整，可以实现温和的复苏，并且可以在2025年前将通胀降至目标水平，但要小心制定正确的宏观政策 – 财政和货币政策 – 同时开始关注结构性政策，”Berger说。

他还敦促各国政府重建财政缓冲以应对下一次冲击。